Netflix第四季度收入預(yù)期66億美元 分析師普遍看好

據(jù)報(bào)道，Netflix即將發(fā)布最新的季度財(cái)報(bào)。隨著行業(yè)逐漸進(jìn)入疫情后經(jīng)濟(jì)時(shí)代，Netflix的財(cái)報(bào)結(jié)果將受到市場(chǎng)的密切關(guān)注。

在第一季度和第二季度，Netflix的訂閱用戶增長(zhǎng)強(qiáng)勁。彼時(shí)，很多美國(guó)人幾乎閉門不出——也不再去辦公室，紛紛選擇流媒體服務(wù)來度過閑暇時(shí)間。第三季度，該公司的訂閱用戶增長(zhǎng)有所放緩，且低于華爾街預(yù)期，因而市場(chǎng)開始質(zhì)疑，該公司在前兩個(gè)季度的繁榮是否可持續(xù)。

對(duì)于第四季度，看空者認(rèn)為，近期價(jià)格的上漲，再加上HBO Max、Peacock以及Disney+等平臺(tái)帶來的激烈競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)繼續(xù)抑制Netflix訂閱用戶的增長(zhǎng)。但另一方面，疫情在最近幾個(gè)月有惡化的趨勢(shì)，這也可能會(huì)帶來新的訂閱用戶增長(zhǎng)，并減少用戶流失。

Netflix預(yù)期，截至12月份的第四季度，該公司的收入為66億美元，每股收益為1.35美元，新訂閱用戶凈增長(zhǎng)600萬，高于第三季度的220萬。華爾街給出的普遍收入預(yù)期為66億美元，每股收益1.38美元，新訂閱用戶凈增長(zhǎng)590萬。

對(duì)Netflix而言，訂閱用戶數(shù)據(jù)往往對(duì)于公司的股價(jià)更為重要。但是隨著該公司的自由現(xiàn)金流逐漸轉(zhuǎn)正，這種情況可能會(huì)隨時(shí)間而改變。

摩根士丹利分析師本杰明·斯溫伯恩（Benjamin Swinburne）上周指出，Netflix正從一家以訂閱用戶凈增長(zhǎng)為主的公司，向有能力產(chǎn)生大量自由現(xiàn)金流的公司轉(zhuǎn)變。

他寫道：“經(jīng)歷了2020年的流媒體加速普及之后，今年，Netflix將更上一層臺(tái)階，不但擁有無與倫比的全球規(guī)模，還將具備更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而繼續(xù)幫助該公司在5000億美元的電視市場(chǎng)上占領(lǐng)更多份額?！?

斯溫伯恩之前對(duì)Netflix給出“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)650美元。他認(rèn)為，目前Netflix的股價(jià)處于低位——應(yīng)該有30%的上漲空間。他還指出，Netflix的股價(jià)在疫情期間曾出現(xiàn)下跌的情況。因此，他依舊維持“增持”評(píng)級(jí)和650美元的目標(biāo)價(jià)。

Canaccord分析師馬利亞·瑞普思（Maria Ripps）最近重申了對(duì)Netflix的“買入”評(píng)級(jí)和630美元的目標(biāo)價(jià)。她在研究報(bào)告中指出，盡管競(jìng)爭(zhēng)加劇，但Netflix的視頻觀看時(shí)長(zhǎng)在2020年仍保持著主導(dǎo)地位，“這要?dú)w功于平臺(tái)上原創(chuàng)內(nèi)容庫的廣度和深度”。

瑞普思補(bǔ)充說，在Netflix提高價(jià)格并取消免費(fèi)試用的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍在借助大幅促銷來推動(dòng)訂閱用戶增長(zhǎng)，這可能會(huì)導(dǎo)致Netflix的訂閱用戶流失。她預(yù)期，Netflix在第四季度的訂閱用戶增長(zhǎng)為670萬，2021年全年為2860萬。

摩根大通分析師道格·安姆斯（Doug Anmuth）最近重申了對(duì)Netflix的“增持”評(píng)級(jí)和628美元的目標(biāo)價(jià)。他預(yù)期的訂閱用戶增長(zhǎng)與該公司給出的指導(dǎo)持平。安姆斯認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)Netflix股票的偏好有減弱趨勢(shì)，并且擔(dān)心在經(jīng)歷了2020年疫情期間的高速增長(zhǎng)之后，該公司在2021年的訂閱用戶凈增長(zhǎng)可能會(huì)同比下降。同時(shí)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及內(nèi)容制作上的問題可能會(huì)對(duì)內(nèi)容排期造成影響等等，也給Netflix蒙上一層陰影。

即便如此，安姆斯仍看好Netflix?！癗etflix仍然是有線電視變革的主要推動(dòng)者和關(guān)鍵受益者，該公司的內(nèi)容在全球表現(xiàn)良好，帶來了訂閱用戶穩(wěn)健增長(zhǎng)、更多收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)的良性循環(huán)?！彼麑懙溃拔覀冾A(yù)期，Netflix會(huì)持續(xù)受益于互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備在全球的普及以及消費(fèi)者對(duì)在線點(diǎn)播內(nèi)容偏好的持續(xù)增長(zhǎng)。到2024年，Netflix的全球付費(fèi)用戶有望接近3億人次。”

在另一份研究報(bào)告中，花旗分析師杰森·巴贊特（Jason Bazinet）向投資者建議，迪士尼才是未來訂閱視頻平臺(tái)的最佳選擇，Netflix次之。雖然，巴贊特將Netflix的目標(biāo)價(jià)從450美元提高到580美元，但他仍舊維持“中性”評(píng)級(jí)，并認(rèn)為投資者可能更希望投資迪士尼。

“我們偏好迪士尼的原因有兩個(gè)，”他寫道，“首先，作為后來者，我們認(rèn)為迪士尼的訂閱用戶增長(zhǎng)在未來三年中將更快、更輕松;其次，在Netflix方面，由于價(jià)格增長(zhǎng)可能會(huì)抑制季度訂閱用戶的增長(zhǎng)，進(jìn)而使華爾街失望，我們擔(dān)心該公司在未來幾個(gè)季度或許會(huì)面臨一些小麻煩。而迪士尼則傾向于保持相對(duì)穩(wěn)定的訂閱價(jià)格?！?

巴贊特還指出，Netflix的內(nèi)容比迪士尼多，到2024年支出也可能會(huì)超過迪士尼。但是他表示，迪士尼的內(nèi)容在爛番茄和IMDB上的評(píng)分均高于Netflix的原創(chuàng)劇，并且迪士尼的訂閱價(jià)格更低且訂閱方案更為靈活（可以綁定Hulu和ESPN），因此，他認(rèn)為，迪士尼的訂閱用戶數(shù)量會(huì)在2023年超越Netflix。

巴贊特還表示，迪士尼在華爾街比Netflix更具優(yōu)勢(shì)，前者股價(jià)的增長(zhǎng)可能會(huì)增加Netflix股價(jià)的波動(dòng)。

周五，Netflix的股價(jià)下跌0.6%至497.68美元。年初至今，Netflix的股價(jià)已下跌約8%。